上一周（4.28~5.4）因適逢五一節(jié)休假，僅有3個有效交易日，主要市場的鋼材去庫存明顯降速，但鋼材社會庫存依舊實現(xiàn)連續(xù)第九周下降，然鋼廠發(fā)貨維持正常狀態(tài)，現(xiàn)貨市場供應(yīng)壓力明顯增加。

 

    據(jù)庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到5月4日，國內(nèi)重點城市（螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板）五大品種鋼材社會庫存總量為1651.6萬噸，周環(huán)比下降18.98萬噸，較去年同期下降353.94萬噸；去庫存速度大幅度下降，主要是受到節(jié)假日及終端市場觀望等雙重影響。

 

    從數(shù)據(jù)變化來看，我國鋼材社會庫存演變趨勢發(fā)生了涇渭分明的變化，線螺等建筑鋼材庫存維持下降格局，而冷熱軋等板材庫存卻小幅增加；終端需求沒有明顯的變化，多是鋼廠資源到貨量分化所致，當前現(xiàn)貨市場板材庫存相對較低，鋼廠集體下調(diào)5月不銹鋼板價格引導(dǎo)部分商家補貨；而在建筑鋼材方面，因價格持續(xù)低迷，鋼廠出貨相對困難。

 

    鋼鐵行業(yè)供求關(guān)系正在惡化

 

    一方面上上游鋼廠積極生產(chǎn)、4月份鋼鐵PMI自去年9月以來首次回升至擴張區(qū)間，環(huán)保治污、資金緊張并未能影響到鋼廠的實際產(chǎn)量，5月份仍將是鋼廠傳統(tǒng)的生產(chǎn)高峰期，不出意外情況的話，產(chǎn)量依舊高位難下，但由于現(xiàn)貨市場越發(fā)的謹慎，因此鋼鐵庫存多集中在鋼廠內(nèi)部。

 

    另一個方面則是下游需求尚無明顯好轉(zhuǎn)，雖然全國各地均在大力推進微刺激項目，鐵路投資繼續(xù)追加、棚改建設(shè)加速，一系列重大工程項目正在推進，然而房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷、引起新樓盤開工面積和竣工面積均較大回落，作為鋼材消費主力軍的房地產(chǎn)行業(yè)降溫嚴重影響了鋼材需求的釋放。

 

    資金問題依然嚴重

 

    盡管央行繼續(xù)在市場上收緊流動性，資金利率也處于相對低水平，然而各個行業(yè)均在訴苦資金不足；微刺激措施雖然有，但國家強調(diào)更多的引進民資參與，也就是封住了靠財政撥款投資的門路，民資卻又觀望難以決斷；因此，現(xiàn)在是諸多的下游行業(yè)沒錢開工，影響鋼材需求；而鋼廠也沒錢、特別是中小型民營鋼企、國家要求銀行限制其貸款、行業(yè)本身虧損面也高達45.5%，且由于需求不景氣、競爭巨大等因素，大量的成品庫存被滯留在鋼廠內(nèi)部、占壓大量資金，其套現(xiàn)需求巨大影響整體不銹鋼價格水平。第三是鋼貿(mào)商缺錢嚴重，鋼價長期處于較低水平、且下游行業(yè)采購力度偏弱導(dǎo)致去庫存難以大規(guī)模啟動，使得行業(yè)內(nèi)自身資金“蓄水池”功能大幅減弱。資金壓力將在較長時期內(nèi)繼續(xù)影響市場的走勢。

 

    總的來說，鋼廠、鋼貿(mào)商、終端都資金比較緊張，而鋼廠為了維持貸款越發(fā)保持旺盛的生產(chǎn)活動，造成供應(yīng)壓力不斷增大；加上融資礦風險未退去，鋼價的原材料成本支撐偏弱；因此近期國內(nèi)鋼材市場去庫存依舊是主流，競爭下鋼價弱勢盤整的可能性較大，市場在維持去庫存的同時難有明顯變化。